Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie w wyroku z dnia 30 września 2025 r. ( o sygn. III SA/Wa 1237/25) orzekł, że alternatywna spółka inwestycyjna (ASI), która chce skorzystać ze zwolnienia z CIT przy sprzedaży udziałów lub akcji, nie musi spełniać warunku nieprzerwanego posiadania co najmniej 5% udziałów bezpośrednio przed zbyciem. Wystarczające jest, aby posiadała taki pakiet przez dowolny dwuletni okres w przeszłości.
Sprawa dotyczyła spółki komandytowo-akcyjnej pełniącej funkcję ASI, inwestującej w startupy. Spółka objęła akcje jednego z nich w 2015 r., a sprzedała je w 2023 r. w międzyczasie jednak jej udział procentowy uległ rozwodnieniu wskutek nowych emisji. Mimo że przez ponad dwa lata posiadała wymagany 5-procentowy pakiet, Dyrektor KIS w interpretacji z 27 marca 2025 r. uznał, że zwolnienie z art. 17 ust. 1 pkt 58a CIT jej nie przysługuje, ponieważ warunek nie był spełniony na dzień transakcji.
WSA uchylił interpretację, wskazując, że wykładnia celowościowa przepisu przemawia za dopuszczalnością spełnienia warunku w dowolnym historycznym okresie. Zdaniem sądu, ustawodawca nie wymaga, aby ASI posiadała pakiet powyżej 5% tuż przed sprzedażą, o ile wymóg dwóch lat nieprzerwanego posiadania został zrealizowany wcześniej. Wyrok jest nieprawomocny.
Orzeczenie to może mieć istotne znaczenie dla ASI realizujących wyjścia z inwestycji, dlatego pozostajemy do Państwa dyspozycji w razie pytań dotyczących jego praktycznych skutków.
W razie pytań lub chęci współpracy prosimy o kontakt.
Szymon Kołecki
tel. 604 496 308
e-mail: skolecki@kmdp.eu